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| 9/10/2011 12:00:00 AM

“Seremos el quinto de la región”

El Grupo Éxito buscará recursos en una emisión de acciones para pagar los supermercados que compró en Uruguay. La idea es recaudar 2,5 billones de pesos con los que, además, intensificará la expansión en Colombia.

A lo largo de 21 años en la presidencia del Grupo Éxito, Gonzalo Restrepo ha liderado una sólida campaña de expansión: hoy cuenta con 333 almacenes, que le permiten quedarse con algo más del 40 por ciento de la participación del mercado.

No contento con eso, y bajo la batuta del grupo francés Casino, socio mayoritario de la empresa, este año Éxito realizó unas compras en Uruguay -las compañías Disco y Devoto- con las que se convierte en uno de los principales jugadores dentro del mercado de las grandes superficies en la región.

Dar ese salto internacional requiere de un fuerte músculo financiero para cubrir una deuda de 746 millones de dólares. De ahí la necesidad de buscar a través de una emisión de acciones 2,5 billones de pesos, que no solo atenderán ese compromiso, sino que financiarán una agresiva campaña de expansión en Colombia. El directivo antioqueño le explicó a SEMANA estos y otros proyectos que se avecinan en la empresa.

SEMANA: Pese a la turbulencia que afecta las compras de acciones, ¿creen que hay suficiente liquidez para conseguir los recursos que esperan?

GONZALO RESTREPO: Somos optimistas puesto que Colombia y Éxito en particular muestran buen crecimiento. Vemos un potencial de valorización interesante. Vendemos más del 70 por ciento en alimentos y esto nos constituye en un sector seguro. La deuda de la compañía es casi nula y hemos pasado en cinco años de tener 110 almacenes a 333; las ventas se han triplicado al igual que el Ebitda; la capitalización bursátil se ha multiplicado por cinco y los planes de crecimiento son fuertes y están muy bien planeados.

SEMANA: Con respecto a la emisión, ¿qué expectativa hay frente al precio de 21.900 pesos y la valorización en el mercado?

G.R.: El mercado ha tomado el precio de emisión como una buena oportunidad, pues este ofrece un descuento de 8 por ciento sobre el precio promedio reciente de la acción. El precio objetivo para diciembre señalado por los analistas se ubica entre 27.000 y 28.000 pesos por acción. En caso de cumplirse las predicciones, representaría una valorización del 23 por ciento.

SEMANA: ¿Qué significa para los posibles inversionistas que haya una adjudicación prioritaria para el Grupo Casino?

G.R.: Que aunque los accionistas renunciaron a su derecho de preferencia en la pasada asamblea, se garantiza una fórmula que les permite participar en proporción a su participación. La diferencia es que no habrá venta de derechos de preferencia. El Grupo Casino suscribirá a prorrata de su participación actual y comprará alrededor de 1,3 billones de pesos en acciones del total de 2,5 billones por emitir. El porcentaje restante sería colocado prioritariamente entre otros accionistas existentes y los nuevos inversionistas.

SEMANA: ¿Todo es para invertir en planes de expansión?

G.R.: El uso de estos recursos en una parte será para adquirir la mayoría de las compañías Devoto y Disco, que constituyen el mayor grupo de Uruguay. El resto, cercano al 50 por ciento, se utilizará en una expansión agresiva en Colombia, en todos los segmentos, en proyectos inmobiliarios y en otras posibles inversiones en el exterior.

SEMANA: ¿Qué expectativas hay con las compras en Uruguay?

G.R.: Esta operación constituye un importante paso en la expansión internacional de Éxito en Hispanoamérica. Nuestros análisis estiman que esta compra ubicaría al Grupo como el quinto jugador entre los retailers de la región. El Ebitda será de unos 361 millones de dólares, con un aporte del 89,1 por ciento de la operación en Colombia y 10,9 por ciento de Uruguay.

SEMANA: ¿La idea es posicionar la marca Éxito fuera del país?

G.R.:
Nuestra filosofía no es imponer la marca en compañías que han sido bien manejadas y que tengan marcas fuertes. Los clientes en cada mercado tienen sus afectos. La idea es no desperdiciar recursos de mercadeo para que las existentes adquieran más valor y potencia.

SEMANA: Luego de los resultados de la emisión de acciones de Ecopetrol, ¿no sienten que hay algo de nervios en el mercado?

G.R.: El número de llamadas que recibimos de Colombia y el exterior, la visibilidad de la valoración posible, el tamaño de la emisión después de lo que tome el inversionista mayoritario y el interés de otros accionistas nos tienen tranquilos. En manos de los inversionistas hay dinero y buscan dónde invertirlo: en mercados seguros y en empresas que muestren solidez financiera y posicionamiento claro en sus mercados respectivos, como la nuestra.
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