SINDICATO ANTIOQUEÑO

APROXIMACION A LAS UTILIDADES REALES (1)
Utilidad Neta Reportada 376
Compañias de inversión (2) 17
Utilidad Neta Parcialmente Ajustada 359
Ajuste por participaciones minoritarias (3) N.D,
Utilidad Neta Ajustada N.D,

Nota: Las utilidades operativas fueron convertidas a dólares a la tasa de cambio de fin de 1998 ($ 1.536),
mientras las netas fueron convertidas a dólares a la tasa pro medio ($1.444).
(1) Estimación de SEMANA basada en información limitada.
(2) Las compañías de inversión se excluyen porque la mayor parte de sus utilidades (o pérdidas) corresponden
a su participación en empresas operativas y por lo tanto Incluirlas Implicaría una duplicación de los resultados.
Esta metodología puede significar que se sub o sobre estimen en alguna medida las utilidades (o pérdidas)
totales pues se podrían estar excluyendo resultados propios de las holdings por concepto de manejo de
tesorería, inversiones en empresas no incluidas en este análisis y por servicios que pudieran prestar. Sin
embargo, éstas son en casi todos los casos una parte marginal de las utilidades totales. En el caso del
Sindicato hay la complicación adicional de que muchas de las inversiones están en cabeza de compañías
operativas.
Por lo tanto, este ajuste es muy inferior a lo que en teoría debiera ser.
(3) Se resta el porcentaje de las utilidades (o pérdidas) que no corresponde al grupo de las empresas donde
éste participa con menos del 50%. Sin embargo, SEMANA no recibló Información que le permitiera realizar
este ajuste.