NOTAS

1. Ecopetrol: Consolidan: Ecopetrol Oleo & Gas do Brasil Ltda., Ecopetrol del Perú S.A., Ecopetrol America Inc., Black Gold Re Ltd., Andean Chemicals Ltd., ODL Finance S.A., Propilco S.A., Bioenergy S.A., Ecopetrol Global Energy, Ecopetrol Transportation Company Ltd., Ecopetrol Pipelines International Ltd., Oleoducto Central S.A., Comai Ltda., Refinería de Cartagena S.A., Hocol Petroleum Ltd., Oleoducto de Colombia S.A., Oleoducto Bicentenario de Colombia S.A.S., Ecopetrol Transportation Investment Ltd., Ecopetrol Capital AG, Equion Energía Ltd., Ecopetrol Global Capital SLU, Bioenergy Zona Franca S.A.S., Hocol Ltd., Hocol S.A., Homcol Cayman Inc, ODL S.A. Panamá y Oleoducto de los Llanos Orientales S.A. No consolidan a 31 de diciembre de 2011: Serviport S.A., Ecodiesel Colombia S.A., Offshore International Group, Invercolsa S.A., Amadine Holding y Arces Group. Nota: Exportaciones en dólares: se tomó el total de ventas al exterior dividido entre la tasa de cambio promedio año 2011.

2. Grupo EEPPM: Consolidan: Empresas Públicas de Medellín E.S.P. (EPM), UNE EPM Telecomunicaciones S.A.,UNE EPM Bogotá S.A., Emtelco S.A., Edatel S.A. E.S.P., Empresa de Telecomunicaciones de Pereira S.A. E.S.P. (ETP), Cinco Telecom Corporation (CTC), Orbitel Comunicaciones Latinoamericanas S.A.U. (OCL), Orbitel Servicios Internacionales S.A. (OSI), Empresa de Aguas del Oriente Antioqueño S.A. E.S.P., Aguas de Urabá S.A. E.S.P., Regional de Occidente S.A. E.S.P., Aguas Nacionales EPM S.A. E.S.P., Empresas Públicas de Oriente S.A. E.S.P, Aguas de Malambo S.A. E.S.P., EPM Inversiones S.A., Empresa de Energía del Quindío S.A. E.S.P. (EDEQ), Central Hidroeléctrica de Caldas S.A. E.S.P. (Chec), Electrificadora Santander S.A. E.S.P (Essa), Centrales Eléctricas del Norte de Santander S.A. E.S.P. (Cens), EPM Ituango S.A. E.S.P., Hidroecológica del Teribe S.A. (HET), Distribución Eléctrica Centroamericana DOS S.A. (Deca II), Empresa Eléctrica de Guatemala S.A. (Eegsa), Almacenaje y Manejo de Materiales Eléctricos S.A. (Amesa), Inmobiliaria y Desarrolladora Empresarial de América S.A. (Ideamsa), Comercializadora Eléctrica de Guatemala S.A. (Comegsa), Transportista Eléctrica Centroamericana S.A. (Trelec), Enérgica S.A. (Enérgica), Credieegsa S.A. (Credieegsa), Gestión de Empresas Eléctricas S.A. (Gesa), Generadores Hidroeléctricos S.A. (Genhidro), Hidronorte S.A., Mano de Obra S.A. (Mosa), Hidroeléctrica del Río Salá S.A. (Hidrosala), Panama Distribution Group S.A. (PDG), Elektra Noreste S.A. (Ensa), AEI Holding, Distribuidora de Electricidad del Sur (Delsur), Electricidad de Centroamerica Ltda. de C.V. (Elca), PPLG El Salvador II, Innova Tecnología y Negocios S.A. de C.V., Maxseguros EPM Ltd. (antes Eeppm Re Ltd.). No consolida: Comercializadora Energética Nacional Colombiana S.A. E.S.P, en liquidación (Cencol).

3. Almacenes Éxito: Consolidan con Distribuidora de Textiles y Confecciones S.A. (Didetexco S.A.), Almacenes Éxito Inversiones S.A.S., Carulla Vivero Holding Inc., Spice Investments Mercosur S.A. Las inversiones en Uruguay se consolidan solo desde el tercer trimestre de 2011, fecha desde la cual fue adquirida la compañía Spice Investments Mercosur S.A.

4. Aviancataca: Consolidan Aerovías del Continente Americano S.A.-Avianca y compañias subsidiarias (Incluye Tampa Cargo de Colombia y Aerolíneas Galápagos de Ecuador, entre otras) y Grupo Taca Holdings Limited y compañías subsidiarias (Incluye Taca International de El Salvador, Lacsa de Costa Rica y Taca Perú, entre otras.) - En 2011 y 2010 se reporta información de AviancaTaca Holding S.A., compañía panameña inscrita en el mercado de valores de Colombia, que la holding de Aerovías del Continente Americano S.A-Avianca. - La información reportada en la columna 2010 corresponde a 11 meses, de febrero de 2010 a diciembre de 2010, dado que la integracion de AviancaTaca Holding S.A. comenzó el 1 de febrero de 2010.

5. Comcel: Infracel, Telmex Perú y Telmex Colombia por método de participación.

6. Pacific Rubiales Energy: Empresas con operacion fuera de Colombia: Rubiales Holding Corp., Pacific Stratus International Energy Ltd., Petro Rubiales Corp., Petroeléctrica de los Llanos S.A., Major International Oil S.A. y Pacific Rubiales Energy Corp. Empresas con operación en Colombia: Meta Petroleum Corp. y Tethys Petroleum Company Inc. hacen parte de la Compañía Rubiales Holding Corp.; Pacific Stratus Energy Sucursal Colombia hace parte de la Compañía Pacific Stratus International Energy Ltd., y Petroeléctrica de los Llanos S.A. Sucursal Colombia hace parte de la Compañia Petroeléctrica de los Llanos S.A. La informacion financiera incluida en este formulario corresponde al consolidado de la Compañía Pacific Rubiales Energy Corp., presentado bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS, por sus siglas en inglés), consolidando los resultados de sus operaciones de Colombia, Canadá, Panamá, Guatemala y Perú al 31 de diciembre de 2011 y 2010. El estado de resultado fue convertido a tasa de cambio promedio para los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, por $1.846,97 y $1.898,68 por US$1, respectivamente. Por su parte, los saldos del activo, pasivo y patrimonio fueron convertidos a tasa de cambio de cierre al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 por $1.942,70 y $1.913,98 por US$1, respectivamente. La información financiera presentada en el año 2010 difiere con respecto a la que se presenta en este formulario debido a que los estados financieros consolidados, finalizados a diciembre 31 de 2011, han sido preparados de conformidad con IFRS, según lo emitido por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad. La Compañía adoptó las IFRS por primera vez en 2011 con una fecha de transición de enero 1 de 2010. Previo a la adopción de IFRS, la compañía preparó sus estados financieros consolidados utilizando las políticas contables Canadienses (Canadian GAAP).

7. Inversiones Argos: Consolidan varias compañías. El detalle está en el informe anual en nuestra página web www.argos.com.co/inverargos. Alexios N.V., American Cement Terminals L.L.C., Argos Cement L.L.C., Argos Ready Mix L.L.C., Argos USA Corp., C.I. del Mar Caribe BVI Inc., Canteras de Colombia S.A.S., Carbones del Caribe S.A.S., Caribbean Construction and Development Ltd., Caricement Antigua Limited, Caricement Antilles NV, Caricement Saint Maarten NV, Caricement Usvi Corp., Cement and Mining Engineering Inc., Cemento Panamá S.A., Cementos Argos S.A. (61,4%), Cementos Colón S.A., Central Aggregates L.L.C., Cimenterie Nationale S.E.M., Colcaribe Holdings S.A., Comercial Arvenco C.A., Compañía Colombiana de Inversiones S.A. E.S.P. (Consolidado), Concretos Argos S.A., Consort Livestock Inc., Corporaciones e Inversiones del Mar Caribe S.A.S., Dorset Shipping Co. Ltd., Ganadería Río Grande S.A.S., Gulf Coast Cement L.L.C., Haití Cement Holding S.A., International Cement Company S.A., Inversiones Argos S.A., Inversiones El Duero S.A.S., Logística de Transporte S.A., Marítima de Graneles S.A., Piazza Acquisition Corp., Point Corp., Port Royal Cement Company L.L.C., Reforestadora del Caribe S.A.S., RMCC Group Inc., Savannah Cement Company L.L.C., Sociedad Portuaria de Cementeras Asociadas S.A., Sociedad Portuaria Golfo de Morrosquillo S.A., Sociedad Portuaria La Inmaculada S.A., Sociedad Portuaria Las Flores S.A., Somerset Shipping Co. Ltd., South Central Cement Ltd., Southern Equipment Company Inc., Southern Star Concrete Inc., Southern Star Leasing L.L.C., Transatlantic Shipmanagement Ltd., Transatlantic Cement Carriers Inc., Urbanizadora Villa Santos S.A.S., Valle Cement Investments Ltd., Venezuela Ports Company S.A., Vensur N.V., Winterset Shipping Co. Ltd., Zona Franca Argos S.A.S.

8. Bavaria: Consolidan Cervecería del Valle S.A.,Cervecería Unión S.A., Impresora del Sur S.A., Maltería Tropical S.A., Inversiones Maltería Tropical S.A., Sociedad Portuaria Bavaria S.A., Transportes TEV S.A., Cervecería Nacional S.A. (Panamá). No consolidan: UCP Backus & Johnston S.A.A.(Perú), Racetrack Perú SRL (Perú).

9. Grupo Nutresa: Consolidan: Alimentos Cárnicos S.A.S., Alimentos Cárnicos Zona Franca Santafé S.A., Alimentos Cárnicos Panamá S.A., Compañía de Galletas Noel S.A.S., Compañía de Galletas Pozuelo DCR S.A., Comercial Pozuelo Panamá S.A., Compañía Nacional de Chocolates de Costa Rica S.A., Compañía Nacional de Chocolates de Perú S.A., Compañía Nacional de Chocolates S.A.S., Cordialsa Boricua Empaque Inc. S.A., Comercial Nutresa S.A.S., Cordialsa Costa Rica S.A., Comercial Pozuelo El Salvador S.A. de C.V., Comercial Pozuelo Guatemala S.A., Cordialsa Honduras, Cordialsa Noel de Venezuela S.A., Corporación Distribuidora de Alimentos S.A., Cordialsa USA Inc., Comercial Pozuelo Nicaragua S.A., Fehr Foods Inc., Gestión Cargo Zona Franca S.A.S., Grupo Nutresa S.A., Industria Colombiana de Café S.A.S., Industria de Alimentos Zenú S.A.S., Industrias Aliadas S.A.S., Industrias Alimenticias Hermo de Venezuela S.A., La Recetta Soluciones Gastronómicas Integradas S.A.S., Litoempaques S.A.S., Meals Mercadeo de Alimentos de Colombia S.A.S., Molinos Santa Marta S.A.S., Novaventa S.A.S., Nutresa S.A. de C.V., Pastas Comarrico S.A.S., Productos Alimenticios Doria S.A.S., Serer S.A. de C.V., Servicios Nutresa S.A.S., Setas Colombianas S.A., Tropical Coffee Company S.A.S., Helados Bon, Distribuidora Bon.

10. Isa: Las empresas consolidadas son las siguientes: Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. (matriz); ISA Capital do Brasil S.A.; Companhia de Transmissão de Energia Elétrica Paulista (Cteep) y sus subsidiarias Interligação Elétrica de Minas Gerais S.A. e Interligação Elétrica Pinheiros S.A.; Transelca S.A. E.S.P.; ISA Perú S.A.; Red de Energía del Perú S.A. (REP); Consorcio Transmantaro S.A.; ISA Bolivia S.A.; XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P. y su subsidiaria Sistemas Inteligentes en Red S.A.S. (SIR); Proyectos de Infraestructura del Perú S.A.C. (PDI); Internexa S.A. y sus subsidiarias Internexa Perú S.A., Internexa Chile S.A., Internexa Participações S.A. y Transamerican Telecomunicaciones S.A.; ISA Inversiones Chile Ltda.; Intervial Chile S.A. (antes Cintra Chile S.A.) y sus subsidiarias Ruta de la Araucanía Sociedad Concesionaria S.A., Ruta del Maule Sociedad Concesionaria S.A. (antes Talca-Chillán Sociedad Concesionaria S.A.), Ruta del Bosque Sociedad Concesionaria S.A., Ruta del Maipo Sociedad Concesionaria S.A. (antes Autopista del Maipo Sociedad Concesionaria S.A.) y Ruta de los Ríos Sociedad Concesionaria S.A. No consolidan: Transnexa S.A. E.M.A., Internexa Brasil Operadora de Telecomunicaciones, Derivex S.A., Interconexión Eléctrica Colombia-Panamá S.A. (ICP), Autopistas de la Montaña S.A.S., Interligação Elétrica Norte Nordeste S. A. (Ienne), Interligação Elétrica Sul S.A. (Iesul), Interligação Elétrica Madeira S.A. (Iemadeira), Interligação Elétrica Serra do Japi S.A., Interligação Elétrica Garanhuns S.A. a) El ingreso por exportaciones del año 2011 incluye: US$15.455 (miles) de ventas realizadas por compañías de Colombia al exterior y US$1.576.723 (miles) de ventas realizadas por filiales del exterior a terceros. La tasa de cambio usada para determinar las exportaciones en dólares fue de $1.942,70 (2010: $1.913,98). b) Sólo se informan los ingresos y gastos definidos como financieros, excluyendo los otros ingresos y gastos no operacionales netos por $48.739 (2010: $8.503). c) Incluye los saldos adeudados por concepto de obligaciones financieras y bonos en circulación.

11. Telefónica Colombia: Consolida Colombia Telecomunicaciones S.A. E.S.P. y Telefónica Móviles S.A. a) La utilidad operacional incluye el valor de la contraprestación al Parapat cancelada por Colombia Telecomunicaciones S.A. b) Las obligaciones financieras no incluyen intereses.

12. Drummond: Drummond Ltd., Transport Services L.L.C., American Port Company Inc. y Drummond Coal Mining L.L.C..

13. Cementos Argos: Consolidan varias compañías. El detalle está en el informe anual en nuestra página web www.argos.com.co/cemargos. Alexios N.V., American Cement Terminals L.L.C., Argos Cement L.L.C. , Argos Ready Mix L.L.C., Argos USA Corp., Carbones del Caribe S.A.S., C.I. del Mar Caribe BVI Inc., Canteras de Colombia S.A.S., Caribbean Construction and Development Ltd., Caricement Antigua Limited, Caricement Antilles NV, Caricement Saint Maarten NV, Caricement USVI Corp., Cement and Mining Engineering Inc., Cemento Panamá S.A., Cementos Argos S.A., Cementos Colón, S.A., Central Aggregates L.L.C., Cimenterie Nationale S.E.M., Colcaribe Holdings S.A., Comercial Arvenco C.A., Concretos Argos S.A., Consort Livestock Inc., Corporaciones e Inversiones del Mar Caribe S.A.S., Dorset Shipping Co. Ltd., Ganadería Río Grande S.A.S., Gulf Coast Cement L.L.C., Haití Cement Holding S.A., International Cement Company S.A., Logística de Transporte S.A., Marítima de Graneles S.A., Piazza Acquisition Corp., Point Corp., Port Royal Cement Company L.L.C., Reforestadora del Caribe S.A.S., RMCC Group Inc., Savannah Cement Company L.L.C., Sociedad Portuaria de Cementeras Asociadas S.A., Sociedad Portuaria Golfo de Morrosquillo S.A., Sociedad Portuaria La Inmaculada S.A., Sociedad Portuaria Las Flores S.A., Somerset Shipping Co. Ltd., South Central Cement Ltd., Southern Equipment Company Inc., Southern Star Concrete Inc., Southern Star Leasing L.L.C., Trans Atlantic Shipmanagement Ltd., Transatlantic Cement Carriers Inc., Urbanizadora Villa Santos S.A.S., Valle Cement Investments Ltd., Venezuela Ports Company S.A., Vensur N.V., Winterset Shipping Co. Ltd., Zona Franca Argos S.A.S.

14. Carvajal: Carvajal S.A., consolida con sus filiales: Carvajal Empaques S.A., Assenda S.A.S., Carvajal Espacios S.A.S., Carvajal Pulpa y Papel S.A., Carvajal Información S.A.S., Carvajal Propiedades e Inversiones S.A., Bico Internacional S.A. Panamá, Plegadizas de Colombia S.A.S., Carvajal Servicios S.A.S., Carvajal S.A. Servicios GC2 Ecuador, Herederos de Manuel Carvajal Valencia S.A., Grupo Editorial Norma S.A. Ecuador, Fesaecuador S.A., Distribuidora de Libros Venezolanos C.A. (Dislivenca), Empaques Flexa S.A.S., Integrar S.A.S., Negocios Editoriales S.A.S. Para la presentación de los estados financieros al 31 de diciembre de 2011, algunas cifras de los estados financieros de 2010 fueron reclasificadas para fines comparativos. El interés minoritario generado en el proceso de consolidación está incluido en el patrimonio.

15. Olímpica: No consolidan: Serfinansa S.A. Compañía de Financiamiento, Portales Urbanos S.A., Sonovista Publicidad S.A. y Golden Gate International Corp. L.L.C.. (1) En 2011 incorpora Bonos Ordinarios en circulación por $26,500 millones. (2) Incluye Bonos Ordinarios en circulación por $26,500 millones.

16. Codensa: Consolida con la Inversora Codensa S.A.S.

17. Petrominerales Ltd.: Petrominerales Ltd. (Alberta), Petro International Ltd. (Bahamas), Petrominerales Bermuda Ltda. (Bermuda), Inversiones Sol del Sur S.A.S. (Colombia), Petrominerales Orito Ltd. (Bermuda), Petrominerales Colombia Ltd. (Bermuda), Petrominerales Perú Ltd. (Bahamas), Pan Andean Resources Ltd. (Reino Unido), Viacrudo S.A.S. (Francia), Oleoducto Central, Petrominerales Orito (Sucursal Colombia), Petrominerales Colombia (Sucursal Colombia), Oleoducto Bicentenario, Petrominerales Perú, Pan Andean Resources (Sucursal Colombia), Pan Andean Resources Sucursal Perú.

18. Electricaribe: Pertenecen al mismo grupo, pero no se consolida la información de las empresas Energía Social de la Costa S.A. E.S.P. y Energía Empresarial de la Costa S.A. E.S.P.

19. Biomax: GNE Soluciones S.A.S., C.I. Biomax Operador Logístico S.A.S., Vecino S.A.S.

20. Colsubsidio: No consolidan: Proteccion, S.A.; Famisanar Ltda.; Finamérica, S.A.; Simple, S.A., Nueva EPS y Corporación de Educación Tecnológica Colsubsidio (Eads).

21. Postobón: Postobón S.A., Gaseosas Lux S.A., Gaseosas Colombianas S.A., Gaseosas Hipinto S.A.S., Gaseosas de Córdoba S.A. y Gaseosas de La Sabana S.A. Los estados financieros consolidados se prepararon bajo principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia.

22. Petrobras: Consolidan: Petrobras Colombia Limited NIT 860.521.658 - 1, Petrobras International Braspetro B.V. NIT 830.111.642 - 6, Petrobras Colombia Combustibles S.A. NIT 900.047.822 - 5.

23. Coomeva Eps: No consolidan: Coomeva Medicina Prepagada S.A., Bancoomeva S.A., Coomeva Turismo Agencia de Viajes S.A., Hospital en Casa S.A., Corporación Club Los Andes, Clínica Farallones S.A., Coomeva Cooperativa Médica del Valle, Fundación Coomeva, Coomeva Servicios Administrativos S.A.

24. Grupo Mundial: Compañía Global de Pinturas S.A., Anhídridos y Derivados de Colombia S.A. (Andercol S.A.), O-Tek Internacional S.A., Administradora de Inversiones S.A.S. (Adinsa S.A.S.), Cacharrería Mundial S.A.S., Centro de Servicios Mundial S.A.S., Agencia de Aduanas Comercial Plastider S.A.S. Nivel 1, Prodenvases Crown S.A., Inproquim S.A., Aplicamos S.A.S., Otek Argentina S.A., Otek Tubos Brasil Ltda., O-tek México S.A. de C.V., O-tek Tuberías México S.A. de C.V., Poliquim, Polímeros y Químicos C.A., Andermex, Andercol México S.A. de C.V., Pinturas Ecuatorianas S.A., Global Paint Investment Corp., Prodenvases Crown del Ecuador C.A., Epoxa S.A., Anderpol do Brasil Participações Ltda., Novapol Plásticos Ltda., Novaforma Distribuidora de Fiberglas Ltda., Andercol Panamá S.A., Compañía Global de Pinturas del Perú S.A.C., Macomoca B.V., Antillianse Verffabriek B.V.-AVF, Arubaanse Verffabriek N.V.-Arvefa, Otek Servicios Panamá S.A., O-Tek Services México S.A. de C.V., O-Tek Serviços Brasil Ltda., O-Tek Servicios Argentina S.A., Otek Servicios Perú S.A.C., O-Tek Servicios Chile S.A., O-Tek Servicios Costa Rica, Oteksa Servicios Ecuador S.A., Compañía Pinturas Mundial de Centroamérica, S.A.,Compañía Inmobiliaria Mundial Ochocientos Noventa y Ocho S.A., Compañía Fábrica de Pinturas Ochenta y Nueve, S.A., Proninsa S.A.S. y Corporación Grupo Químico. Notas: En la utilidad neta se incluye los resultados de Proninsa S.A.S. Aunque no se tiene participación accionaria, se tiene control administrativo.

25. Emgesa: Consolida con la Sociedad Porturaria Central Cartagena S.A.

26. Celsia S.A. E.S.P.: Celsia S.A. E.S.P. (antes Colinversiones). Consolida: Colinversiones ZF S.A. E.S.P., Epsa E.S.P., Cetsa E.S.P., Colener S.A.S. Para 2010 se incluyen en el consolidado las compañías Arseg S.A.S., Pass S.A.S. y Clasi S.A.S., que no se incluyen al 2011 debido a la desinversión que se hizo de ellas.

27. Coca-Cola Femsa: Embotelladora del Huila S.A. En el número de empleados se contempló la totalidad de los colaboradores, entendiéndose tanto trabajadores directos como terceros.

28. Alpina: Consolidan Alpina Productos Alimenticios S.A. (100%), Alpina Productos Alimenticios Alpiecuador S.A. (99.99%), Alpina Antioquia Zona Franca S.A. en liquidación (94%), Alpina Cauca Zona Franca S.A.S. (94%) y Vadilbex Investment Limited (60.83%)-(Alpina Venezuela). Alpina no es grupo empresarial. No se incluye Alpina Foods Inc. ni el 39.17% de Vadilbex (Alpina Venezuela). Los ingresos financieros totales incluyen ganancia x diferencia en cambio. Los gastos financieros totales incluyen pérdida x diferencia en cambio y gasto de intereses. Ebitda incluye ingresos netos por descuentos de pronto pago. Los pasivos totales incluyen total pasivos más interés minoritario. Para consolidar Alpina Venezuela 2010 y 2011: las tasas de cambio utilizadas fueron Bs/USD 4.3.

29. ETB: No consolida Colvatel S.A. E.S.P. 1) El número de empleados al cierre de cada año incluye los aprendices del Sena y personal temporal. 2) Los ingresos financieros totales del año 2011 y 2010 incluyen $0 y $1.515 por la participación patrimonial en la inversión de Colvatel S.A. E.S.P. y por rendimientos fiduciarios de $60.363.803 y $62.115, respectivamente.

30. Sofasa: Sofasa posee el 99,98% de la filial Inmobiliaria RTM Ltda. y el 99,97% de la filial Plan Rombo S.A., sumando las participaciones directas e indirectas. La información suministrada no es consolidada línea a línea con las filiales. Los resultados de IRTM Ltda. y de Plan Rombo S.A. se incorporan a los estados financieros de Sofasa por el método de participación patrimonial.

31. Eeb: Consolidan EEB, TGI, Contugas, EEB Perú, Trecsa, EEB Ingeniería y Servicios. Notas: EEB posee participación relevante en Codensa, Emgesa, Gas Natural, Emsa y Promigas. Dentro de los ingresos financieros de 2010 se incluye el decreto de dividendos de Codensa, Emgesa y Gas Natural por el cierre intermedio de estados financieros al 30 de septiembre de 2010.

32. Productos Familia: Consolidan: Productos Familia S.A. (matriz), Familia del Pacífico S.A.S., Diamoni Logística S.A.S., Productos Familia Cajicá S.A.S., Pulpapel S.A.S., Productos Familia Sancela del Ecuador S.A., Productos Familia de Puerto Rico Inc., Productos Sancela del Perú S.A., Productos Sancela Chile S.A., Algodonera Aconcagua S.A., Val Plottier S.A., Continental de Negocios S.A., Sancela Jamaica Ltd. (en liquidación), Productos Familia Sancela S.A. Sucursal Bolivia (en liquidación). La compañía es fuente de empleo para 4.170 personas en Latinoamérica. 2.629 están en Colombia.

33. Promigas: Consolidan las sociedades Gases de Occidente, Surtigas, Compañía Energética de Occidente, Promigas, Transoriente, Transoccidente, Transmetano, Gasprom, Promitel, PSI y Gases de Boyacá y Santander. Las obligaciones financieras a corto y largo plazo incluyen bonos en circulación.

34. Eaab: No consolida Aguas de Bogotá. En el cálculo del Ebitda no se descontó el valor de la porción del impuesto al patrimonio por $5.609 millones. En el número de empleados promedio en el año no se incluyen los contratos de aprendices (53 en 2010 y 83 en 2011).

35. Gas Natural: Consolidan: Gas Natural S.A. E.S.P., Gas Natural del Oriente S.A. E.S.P., Gas Natural Cundiboyacense S.A. E.S.P., Gas Natural Servicios Ltda., Gas Natural del Cesar S.A. E.S.P. Los pasivos totales 2011-2010 incluyen el interés minoritario. La totalidad de las cifras reportadas son consolidadas, incluso el número de empleados 2011-2010. Ciertas cifras incluidas en los estados financieros a 31 de diciembre de 2010 fueron reclasificadas para propósitos comparativos.

36. Gecelca: Las obligaciones financieras a corto y largo plazo, al igual que los gastos de intereses, están conformados por acuerdos de pago con Ecopetrol y la nación -Ministerio de Hacienda y Crédito Público-.

37. Solla: Solla S.A., Badelca S.A.S., Proveedora de Insumos S.A.S., Transgraneles S.A.S., Agropecuaria Los Llanos, Colgranos, Protequim, Agrinal S.A.S.

38. Colombina: Consolidan: Colombina S.A., Colombina del Cauca S.A., Conservas Colombina S.A., Chicles Colombina S.A., Distribuidora Colombina Ltda., Productora Andina de Dulces S.A., Representaciones Dulces Colombina S.A. (Guatemala), Productos Lácteos Robin Hood S.A., Colcandy Ltda., Candy Ltda., Coldis Ltda., Pierrot Ltda., Colombina de Venezuela C.A., Distribuciones Coldis C.A. (Venezuela), Productora Centroamericana de Alimentos-Procalidad S.A. (Guatemala), Colombina de Chile Ltda., Distribuidora Colombina del Ecuador S.A., Colombina USA Inc., Arlequín Comercial S.A., Colombina del Perú S.A.C., Colombina de Puerto Rico L.L.C., Colombina HK Limited (Hong Kong), Dispierrot S.L., Colombina Z.F. S.A. Nota 1: Corresponde al total de los gastos financieros incluyendo los intereses por $26.871 y $25.572 para los años 2011 y 2010, respectivamente. Nota 3: Corresponde al total de los egresos no operacionales.

39. Copidrogas: Notas: los empleados reportados son directos por nómina. Sin embargo, para el año 2011 son 785 directos y 196 por agencia; para el año 2010 son 768 directos y 59 por agencia. 40. Cafam: Consolidan Cafam y Expreso Viajes y Turismo Expreso S.A.S. No consolidan EPS Famisanar Ltda., Financiera América S.A., Simple S.A., Nueva EPS S.A. y los Corales S.A.S. La información del año 2010 ha sido reclasificada para efectos comparativos con el año 2011.

41. Manuelita: Consolidan: Inversiones Manuelita S.A., Valores Manuelita S.A.S., Manuelita Corporativa S.A.S., Barinen Company S.A. (Islas Vírgenes Británicas), Mansa Agroindustrial Do Brasil Ltda. (Brasil), Inversiones Manuelita Ltda. (Chile), Mejillones América S.A. (Chile), Inversiones Coihuin Ltda. (Chile), Cultivos Terao S.A. (Chile), Aceites Manuelita S.A., 12 empresas agrícolas, C.I. Océanos S.A., Manuelita S.A., Inversiones La Rita S.A., Urbanizaciones y Parcelaciones Manuelita Ltda., 10 empresas agrícolas, Manuelita Internacional S.A., Empresa Agroindustrial Laredo S.A.A. (Perú) y Agroexportaciones Manuelita S.A.C. (Perú).

42. Belcorp - Belstar: No consolida Finart S.A.

43. Valórem: Valórem S.A. (El año pasado la entidad no reportó sus estados financieros consolidados). Agencia de Aduanas Suppla S.A. Nivel 1, Almagran S.A.-Ecuador (antes Globaltailors S.A.), Caracol America Production L.L.C., Caracol TV America Corp., Caracol Television Inc., Caracol Television S.A., Cía. de Distribución y Transporte S.A.-Ditransa, Cine Colombia S.A., Comteve Mercadeo y Servicios S.A.S., Dataifx S.A.S., Hercules Enterprises Inc., ICCK Net S.A., Inversiones CTV S.A.S., Mambo L.L.C., Movie Investments Company S.A.-Mic, Origin Entertaiment S.A., Primeinversiones S.A.S., Primeother S.A.S., Primevalueservice S.A.S., Reforestadora de la Costa S.A.S., Serviceuticos Ltda., Stock Models S.A., Suppla Cargo S.A., Suppla S.A., Television Equipment Services Corp., Wisenthunt Global Logistic Inc. No consolidan por encontrarse en proceso de liquidación: Cía. de Transporte Internacional S.A.-CTI Cargo, Funky Formats Latin America Ltda., Primefinanzas S.A.S., Primelogistics S.A.S., Primeport S.A.S., Productora y Comercializadora de Alimentos S.A.-P.C.A. S.A.

44. Comfandi: Estados financieros consolidados con los de la EPS Servicio Occidental de Salud S.O.S., de la cual Comfandi es accionista mayoritario. No consolidan: Compañía de Financiamiento Comercial Finamérica, Sistema Integrado de Pagos Electrónicos Simple.

45. Lg Electronics: El número de empleados reportado corresponde a aquellos contratados directamente por la compañía.

46. Monómeros Colombo Venezolanos: Ecofértil S.A., Monómeros International Ltd., Sociedad Portuaria Monómeros Colombo Venezolanos S.A., Compass Rose Shipping Ltd.

47. Tecnoquímicas: Consolidan de Colombia: Adhinter S.A.S., Indugráficas S.A.S., Tecnofar TQ S.A.S., Coldesivos S.A.S.; de Ecuador: Tecnoquímicas de Ecuador S.A.; de El Salvador: Laboratorios Teramed S.A. de C.V., Distribuidora Principal S.A. de C.V. y Galemi S.A. de C.V., y de Guatemala: Tecnoquímicas S.A. No consolida Moré Química de Colombia S.A. El valor de exportaciones hace referencia a todas las ventas en el exterior que realizan las compañías del Grupo que consolidan en los estados financieros.

48. Conalvías: No consolidan: Grupo Empresarial Vías Bogotá S.A.S., Concesionaria de Occidente S.A., Megaobras Cali S.A.S., Infraestructuras Urbanas S.A., Conalvías USA L.L.C..

49. Cartón de Colombia: Consolidan Reforestadora Andina S.A. y Empresa de Transporte Bosques Nacionales S.A. (Transbosnal). Los ingresos financieros totales y los gastos financieros totales no incluyen la ganancia o pérdida por diferencia en cambio.

50. Abocol: Consolidan Puerto Buenavista S.A., OFD Comercial S.A.S. No consolidan Fertillanos Ltda.

51. Acerías paz del río: Consolidan Acerías Paz del Río S.A., Minas Paz del Río S.A. e Inversiones Paz del Río S.A. La totalidad de las cifras reportadas son consolidadas, incluso el número promedio de empleados. Ciertas cifras incluidas en los estados financieros a 31 de diciembre de 2010 fueron reclasificadas para propósitos comparativos.

52. Holcim: No consolidan: Eco Procesamiento Ltda. y Transcem S.A.S. (Transportadora de Cemento).

53. Caracol televisión: La información presentada corresponde a los estados financieros básicos de Caracol Televisión S.A. al 31 de diciembre de 2011 y 2010, que fueron reportados a la Superintendencia Financiera de Colombia. El valor de las exportaciones fue calculado con base en la tasa promedio de cada uno de los años.

54. Quala: Durante los años 2011 y 2010 se hicieron inversiones en propiedad, planta y equipo por $11.443 millones y $10.999 millones, respectivamente. Los datos de empleados corresponden a empleados directos fijos, que presentaron un incremento del 3%. Por disminución de las operaciones con Venezuela, los empleados temporales, no incluidos en el reporte, presentaron una disminución de año a año.

55. Coomeva medicina prepagada: No consolidan: Cooperativa Médica del Valle y de Profesionales de Colombia (Coomeva), Bancoomeva S.A., Coomeva EPS S.A., Clínica Farallones S.A., Hospital en Casa S.A., Coomeva Turismo Agencia de Viajes Ltda., Corporación Coomeva para la Recreación y la Cultura, Fundación Coomeva, Corporación Club Campestre Los Andes, Coomeva Servicios Administrativos S.A., Sinergia Global en Salud S.A.S., Coomeva Corredores de Seguros S.A.

56. Assenda: Assenda S.A.S. consolida con sus filiales: Servinte S.A. (Colombia), Assenda S.A. (Ecuador), Assenda Holding S.A.(Panamá) y Contact Center Américas S.A.(Colombia). Para la presentación de los estados financieros al 31 de Diciembre de 2011, algunas cifras de los estados financieros de 2010 fueron reclasificadas para fines comparativos. El interés minoritario generado en el proceso de consolidación está incluido en el patrimonio.

57. Winner group: Global Gaming S.A.

58. Papeles del cauca: La empresas del grupo que están en los ingresos del método de participación (no consolidan) son Tecnosur, Kimberly Clark Cauca Ltda., Kimberly-Clark Antioquia Global Ltda., Kimberly-Clark Colombia Ltda., Colombiana Kimberly Colpapel S.A.

59. Telebucaramanga s.A. E.S.P: No consolida Metrotel Redes.

60. Cadena s.a.: Cadena S.A., Inmobiliaria Cadena S.A., Tecniformas S.A., Logoformas S.A.S., Konfirma S.A.S., Litocencoa S.A.S. No consolida Cadena Courrier S.A.S.

61. Cerrejón zona norte: Este año Carbones del Cerrejón Limited y Cerrejón Zona Norte no consolidaron la información y presentaron estados financieros separados, a diferencia del año anterior cuando consolidaron sus datos.

62. Grupo Aval Acciones Y Valores: El año pasado la entidad no reportó sus estados financieros consolidados. Se trata de la sociedad inversora y no del consolidado del grupo financiero.

63. Cerromatoso: La información es tomada de los datos de la Superintendencia de Sociedades. Sin embargo, no se indica si esta corresponde a los datos de un semestre o al total de 2011.