LA FALSA PANACEA

En Colombia existe una arraigada creencia de que la baja en las tasas de interés es la
solución óptima para los problemas económicos que enfrenta el país. Sin embargo, como lo demuestra el
caso del Japón, incluso llevar esta medida a extremos puede no ser suficiente para reactivar una economía en
crisis. En días pasados la tasa de interés interbancaria en el Japón alcanzó un nivel de tan solo 0,02 por ciento
anual. El Banco del Japón recurrió a la 'inundación' del mercado financiero para tratar de llevar la tasa de
interés a niveles cercanos a cero y así promover el consumo y la inversión. Además buscaba contrarrestar el
efecto negativo sobre las tasas de interés de largo plazo que han tenido los grandes paquetes de gasto
público a debe de los últimos años. La caída en la tasa de interés ha tenido el efecto adicional de debilitar el
yen _lo cual es positivo para los exportadores nipones_. De esta manera Japón está intentando _hasta ahora
sin ningún éxito_ reactivar su economía atacando por todos los frentes _fiscal, monetario y cambiario_.