El líder del movimiento cinco estrellas, Luigi di Maio, y el de La liga, Matteo Salvini, presentaron el presupuesto del 2019, por el que fijan un déficit de 2,4%. Igualmente, anunciaron que el gobierno está planeando reducir los impuestos hasta un 15% únicamente, además de reducir la edad de jubilación y descartar la subida del IVA que se tenía estipulada para enero. Sin embargo, el mercado reaccionó negativamente, puesto que se esperaba un déficit de 2%, para cumplir las exigencias de Bruselas, quienes comprometieron a Italia a tener un déficit presupuestario de 3% sobre PIB. Luego que el primer ministro canadiense, Justin Tradeau, afirmara que estaría dispuesto a abandonar las negociaciones comerciales en lugar de firmar un mal acuerdo, el presidente Trump aseguró que “no está contento” con las negociaciones entre Estados Unidos y Canadá; de este modo, el 30 de septiembre sería el último plazo que tendría el gobierno canadiense, para firmar un NAFTA trilateral. Adicionalmente, México quiere cumplir con su parte del acuerdo, lo que le daría al Congreso 60 días para revisarlo y posteriormente aprobarlo, antes que el actual presidente, Enrique Peña Nieto, deje el cargo el lunes. Recomendado: Esperan aumento de tasas de la FED y el petróleo llega a máximos desde 2014 Por otro lado, el Consejo de Gobierno de la Unión Europea, concluyó que la economía de la zona euro se mantiene en un ritmo sostenido, además de tener aumentos graduales en la inflación, respaldada por la compra de activos netos. Igualmente, se refirieron a la creciente incertidumbre por el proteccionismo estadounidense, el cual generaría un mayor estímulo en la política monetaria europea y la evolución en la inflación a mediano plazo. Perspectivas positivas para Colombia Tras el encuentro del presidente Duque con las calificadoras en New York esta semana, la firma Moodys aseguró hoy que el nuevo gobierno colombiano enfrenta una serie de desafíos estructurales a medida que los objetivos de déficit fiscal se vuelven más difíciles de alcanzar en un período de continuo crecimiento moderado, mientras que un clima político más polarizado dificultará la administración de Duque reducir el gasto. La firma internacional aseguró que "los precios más altos del petróleo y un crecimiento más fuerte de lo esperado le permitirán al gobierno colombiano alcanzar el objetivo de déficit de 3,1% del PIB de este año y hacer posible que el objetivo de 2019 del 2,4% del PIB también se cumpla". En todo caso la calificadora consideró que si se reducen los impuestos a las empresas, probablemente se requerirán medidas compensatorias para cumplir con el objetivo de 2019, ya que la reducción de los impuestos compensaría parcialmente las ganancias de los mayores ingresos relacionados con el petróleo. La calificadora resaltó que el Gobierno de Iván Duque, cuenta con un sólido respaldo en el Congreso lo que le permite al país dar continuidad de las políticas económicas aunque recordó los desafíos de implementar reformas estructurales como la Pensional, para superar la inflexibilidad del gasto del país. Puede interesarle: Mercados le restan importancia a las tensiones comerciales Igualmente, la calificadora S&P Gobal, corrigió al alza el pronóstico de PIB de Colombia hasta 2.6% para 2018 y 2.7% para 2019, en respuesta a una sólida expansión en el segundo trimestre, y apoyado por el crecimiento en el precio del petróleo. Igualmente, anunció que las políticas pro-mercado del presidente Duque están beneficiando al país, el cual tiene una inflación menor, además de mejores condiciones laborales. Sin embargo, las políticas proteccionistas de Estados Unidos y los acuerdos comerciales, podrían afectar nuestra economía. Precios del petróleo se mantienen elevados Los precios del petróleo registraron un comportamiento volátil a lo largo de la jornada, y evidenciaron leves incrementos impulsados por las preocupaciones sobre una posible reducción en los suministros globales de crudo tras la entrada en vigencia de las sanciones de EEUU a Irán. Los países miembros de la OPEP y sus aliados probablemente no decidan aumentar la producción respondiendo a la demanda el presidente de estadounidense, Donald Trump, lo que sumado las declaraciones del secretario de energía de EEUU, Rick Perry, quien aseguró que el país no usara reservas estratégicas de crudo para limitar el precio apoyaron la cotización del petróleo. Así, los precios del crudo de referencia Brent aumentaron 0.47% a $Us 81.68 pb, mientras que el petróleo WTI se situó en Us$72pb registrando un incremento de 0.87%. Renta Fija Los mercados de deuda pública registraron el comportamiento esperado con los fundamentales presentando valorizaciones de emergentes y retrocesos en desarrollados, impulsados por una coyuntura presupuestal italiana que superó umbral de presupuesto esperado por la UE (2,4% vs 2%), y correcciones debido discurso menos Hawkish de la FED. Lea también: Nuevo round China-EEUU no logra devaluar monedas emergentes En Estados Unidos datos macroeconómicos de PIB en línea con lo esperado al comienzo de la jornada limitaron las correcciones del tesoro con vencimiento a 10 años que veía presionada su tasa de negociación en la medida que mercado accionario Europeo repuntaba y títulos de deuda pública emergentes se hacían más atractivos en medio de menores niveles de volatilidad. Bajo este contexto esperamos que el tesoro, opere en zonas cercanas al 3%. En mercados emergentes, el panorama esperado de valorizaciones, sujeto a correcciones de los mercados accionarios llevaron a títulos de deuda soberana a presentar un buen desempeño durante la jornada. En Colombia, el Tes de referencia, con vencimiento en julio de 2024, continuó su tendencia de valorización y cerró en 6.254% con una variación 2 puntos básicos caracterizada por una volatilidad menor. Esperamos la tendencia continúe para las próximas jornadas sujeta a una menor aversión al riesgo por parte de los inversionistas. Euro cede terreno a medida que aumentan preocupaciones sobre presupuesto de Italia El índice dólar finalizó la jornada con una valorización del 0,85%, acumulando dos sesiones continuas de ganancias, impulsado por la decisión de la FED de subir las tasas de interés en 25 pbs, asimismo, el banco central de EEUU estima hacer otro aumento en las tasas antes de terminar este año, y espera tres aumentos para 2019 y uno para el 2020. De igual manera, los sólidos datos han mostrado que la economía estadounidense continúa fortaleciéndose superando sus economías pares, lo que aumentó la demanda por dólares. En contraste el Euro cerró la jornada con un depreciación del 0,83%, ante la preocupación de la situación política y económica de Italia luego que el gobierno acordará un presupuesto para el 2019 que incrementará el déficit por encima de los esperado por el mercado. Italia se ha convertido en el país de la UE con mayor déficit fiscal después de Grecia, generando nerviosismo por parte de los inversores. Asimismo, la libra esterlina cerró a la baja con un 0,70%, después de las declaraciones entregadas por la primera ministra del Reino Unido, Theresa May, quien expresó que las negociaciones del Brexit están en un punto muerto y que es preferible cerrar sin acuerdo a realizar uno mal hecho. Puede interesarle: Irán y Venezuela llevarían el petróleo de regreso a US$80 El dólar canadiense finalizó la jornada con una caída del 0,18%, en respuesta a las críticas que realizó el presidente, Donald Trump, a Canadá por el lento avance en las negociaciones del NAFTA a medida que se acerca la fecha límite para que EEUU y Canadá lleguen a un acuerdo (30 de septiembre). Dentro de las monedas emergentes, el peso argentino se desvalorizó un 2,7% consolidándose como la moneda de peor desempeño. Con esto acumula cuatro sesiones de pérdidas, pese al acuerdo que consiguió el gobierno argentino con el FMI de ampliar el crédito a US$57.100 millones con el fin de financiar su déficit presupuestario. Por el contrario la lira turca se apreció en 1,66%, convirtiéndose en la monedas más valorizada entre sus pares, influenciada por la visita del presidente de Turquía, Erdogan, a Alemania con el fin de normalizar las relaciones con este país, y mejorar sus relaciones comerciales. El real brasileño cerró en 4,0132 con valorizaciones de 0,54%, debido al optimismo que genera la candidatura del ultraderechista, Jair Bolsonaro, y el candidato de izquierda, Fernando Haddad, quienes se encontrarían en segunda vuelta, según la última encuesta realizada por Ibope. Sin embargo, las ganancias estarían limitadas por las nuevas proyecciones del BCB para el crecimiento económico, las cuales proyectan un PIB de 1,4%, además de mantener las proyecciones de inflación de 4,1% . El peso colombiano terminó la sesión en 2.986,05 con una apreciación del 0.46%, en línea con los incrementos en los precios del petróleo y los menores niveles de riesgos locales. A lo largo de la sesión alcanzó un nivel mínimo de 2.981.50 que no logró consolidar sus ganancias en la medida que el dólar se fortalecía a nivel global. Fundamentales estadounidenses impulsan al mercado accionario El mercado accionario global finalizó en terreno positivo respondiendo a indicadores macroeconómicos positivos de Estados Unidos, y al hecho que los inversionistas dejaron de lado las tensiones comerciales entre las potencias mundiales (EEUU y China), por lo que el índice de volatilidad (VIX) retrocedió 3.49% a niveles de 12.44 puntos. En línea con lo anterior, el dólar se fortaleció lo que hizo que tanto el euro como la libra se desvalorizaran y en consecuencia, permitió que las multinacionales europeas aumentaran sus ganancias durante la jornada. Resaltamos que, el valor de las acciones del grupo industrial alemán, Thyssenkrupp, presentó un ascenso de 9.92% alcanzando € 22.210 al anunciar que planea dividirse en dos partes y argumentó que esa nueva estructura le permitirá a las compañías resultantes desarrollarse y concentrarse en sus fortalezas; dicho ascenso impulsó al índice DAX de la bolsa de Fráncfort a llegar a 12.435,59 puntos. En contraste con sus pares, el índice bursátil de la bolsa de Milán (FTSE MIB) retrocedió 0.62% para cerrar en 21.511,07 puntos en la medida que, los inversionistas decidieron negociar con cautela afectados por la incertidumbre en torno al presupuesto de la nación para 2019. Recomendado: Mercado cierra mixto en jornada de decisiones de tasas de interés Los principales índices del mercado de Wall Street cerraron con una tendencia positiva luego de conocerse que, el crecimiento del PIB para el 2T18 se ubicó en 4.2% tal como se tenía previsto y que el gasto de consumo personal de los ciudadanos presentara un leve incremento de 0.1% frente al 2% del 1T18, evidenciando un buen desempeño de la economía. El valor de las acciones del gigante tecnológico Apple, se valorizaron en 2.06% respondiendo a una recomendación de compra por parte de los analistas de la financiera JP Morgan. Esta recomendación la respaldaron diciendo que ven un fuerte crecimiento en las ventas y señalan que Apple se está transformando a una firma de servicios más rápido de lo esperado. Así mismo, las acciones de Amazon se valorizaron y llegaron a US$2.012,98 debido a que la firma financiera Stifel, incrementara el precio objetivo de sus acciones a US$2.525. El monto negociado durante la jornada en el mercado accionario local logró niveles de COP $ 104,296.17, un 24.53% inferior contrastándolo con el promedio mensual. El índice bursátil de la bolsa de valores de Colombia (COLCAP) finalizó en con ganancias, revirtiendo la tendencia negativa de las dos jornadas anteriores y logró llegar a 1,498.14 puntos, este buen desempeño se encuentra respaldado por las valorizaciones de PF Grupo Sura (3.72%), Ecopetrol (1.40%), Grupo Argos (1.37%) PF Grupo Aval (1.31%) y PF Bancolombia (1.04%). Así mismo, los índices de Brasil y México ascendieron hasta 80,000.09 y 49,646.91 puntos respectivamente. Lea también: Argentina y Brasil lideraron nueva jornada de devaluación regional