EL PAIS ESTA EMPEÑADO

Un reciente estudio revela que el balance financiero de Colombia a largo plazo es peor
de lo que se piensa.n trabajo de investigación coordinado por Juan Carlos Echeverry _jefe de la
Unidad de Análisis Macroeconómico del Departamento Nacional de Planeación (DNP)_ con la
participación de un destacado grupo de investigadores y la colabora-ción del Banco Mundial, sugiere
que el método tradicional de análisis de las finanzas públicas se queda corto en el momento de
evaluar la verdadera situación fiscal del país a largo plazo y omite varios de los activos y pasivos
implícitos de la Nación. Según el estudio _que no compromete oficialmente al DNP ni al Banco
Mundial_ existen contingencias que deben ser incluidas para elaborar un balance verídico de la Nación,
más completo y realista que el presentado por la Contaduría General de la República en su calidad de
entidad responsable de "llevar los libros del Estado". Echeverry y sus colaboradores afirman que el
análisis tradicional se limita a observar lo que sucede con variables de flujo como el gasto total, el
ingreso corriente del gobierno y el déficit total, lo cual no muestra claramente los efectos de la política
fiscal sobre el patrimonio neto del país. El informe _que no pretende tener la última palabra_ concluye
que, si bien en los próximos años existen recursos para cubrir las acreencias, a largo plazo el país
debe más de lo que tiene pues los pasivos del sector público son superiores a los presentados en el
'balance oficial', sobre todo en lo referente al pasivo pensional. De no corregirse el rumbo la situación
fiscal colombiana se tornaría insostenible. Sin embargo los autores enfatizan que por lo menos 22 de
las 25 acciones tomadas por el gobierno en materia fiscal tienen un efecto positivo, mejorando las
perspectivas. SEMANA presenta las principales contingencias que no han sido tenidas en cuenta por la
Contaduría, así como algunos activos y pasivos que, a juicio de los autores del estudio, se encuentran
sub valorados.
Garantías de infraestructuraLas garantías otorgadas por el Estado para proyectos privados de
infraestructura constituyen pasivos contingentes para la Nación. En el caso de los proyectos viales y
de la segunda pista del aeropuerto El Dorado las contingencias, que podrían no materializarse,
están relacionadas con las garantías de tráfico otorgadas a los concesionarios y su valor presente
neto se estima en 122.000 millones en pesos de 1997 para los proyectos viales y en 863.000 millones
para la pista. En cuanto a los contratos de compra de energía se estima que las diferencias entre
los precios pactados y los proyectados hasta 2009 arrojan un saldo en contra de la Nación de 617.000
millones. El estudio contempla además los contratos de riesgo compartido suscritos por Telecom con
operadores de telefonía local. De los ocho contratos vigentes, cinco le han causado contingencias a la
Nación por 240 millones de dólares, que anualizados para el período entre 1999 y 2002 y traídos a
valor presente neto arrojan la cifra de 281.000 millones en pesos de 1997. En lo referente a los metros
de Bogotá y Cali se estima que las obligaciones en que podría incurrir la Nación ascienden, en valor
presente neto, a 5,4 billones en pesos de 1997.7,3 billones de pesos
Desastres naturales
Colombia, por su ubicación geográfica y sus condiciones climáticas, tiene una alta propensión a los
desastres naturales, principalmente terremotos e inundaciones. Los terremotos representan los
costos más altos, presentándose en promedio cada cuatro años, mientras que las inundaciones
suceden cada dos años. Según un informe de la Cepal, los daños del terremoto de la zona cafetera
alcanzaron 1.857 millones de dólares. Si se tiene en cuenta el número de personas afectadas se
deduce que el costo per cápita fue de 2.980 dólares para los directamente afectados y de 120
dólares para los indirectamente afectados. Teniendo en cuenta que aproximadamente una tercera
parte de la población está en zonas de alto riesgo sísmico, el estudio sugiere que el costo de un
terremoto semejante al del eje cafetero asciende a 1.810 millones de dólares. En un escenario de
probabilidad media _cada cuatro años_ el valor de la provisión anual para esta contingencia sería de
554.800 millones de pesos que, traída a valor presente, aumentaría los pasivos de la Nación en 1,3
billones de pesos. En cuanto a las inundaciones se estimó una provisión anual de 17.500 millones de
pesos.1,4 billones de pesos La crisis financiera.

Los balances de la Contaduría no tienen en cuenta los costos esperados de la actual crisis
financiera. El gobierno ha tenido que intervenir algunas entidades, bien sea liquidándolas u
oficializándolas y capitalizándolas. En el ejercicio realizado por los investigadores se asume que
Fogafin tiene los fondos suficientes para cubrir los depósitos de los ahorradores en las entidades
liquidadas. Por lo tanto se evalúa el costo para la Nación de la capitalización del sistema financiero y
se desarrollan tres escenarios, de los cuales se tiene en cuenta el 'optimista' para afectar el balance.
Dicho escenario asume que la cartera vencida es la reportada por las entidades, que las provisiones
deben aumentarse al 70 por ciento y que debe aprovisionarse un 40 por ciento de los bienes recibidos
en pago. Basándose en información de la Superintendencia Bancaria, el estudio estima que el
costo de la actual crisis financiera oscila entre 3,9 billones de pesos y 5,6 billones. Asumiendo que el
Estado recupera el 50 por ciento de sus recursos a través de la venta de bancos o la retribución del
dinero que presta la contingencia en pesos de 1997 se sitúa entre 1,5 billones de pesos y 2,1 billones
de pesos.1,5 - 2,1 billones de pesos
Costo de la paz
El estudio considera la actividad guerrillera como un 'negocio' con sus respectivos costos y
beneficios, para luego estimar el monto de inversión que tendría que realizar el Estado para acabar
con dicho 'negocio'. Los investigadores estiman que los ingresos anuales de la guerrilla ascienden a
576 millones de dólares, provenientes de narcotráfico, robos y extorsión, secuestros, corrupción e
inversiones. Los costos incluyen la dotación de los insurgentes, salarios y otras variables, cuyo total
se estima en 144 millones de dólares. Por ende, las 'utilidades' anuales del negocio de la guerrilla
ascenderían a 430 millones. Suponiendo que esto equivale a una perpetuidad, al traer ésta a valor
presente a una tasa conservadora del 6 por ciento en dólares, se obtiene que el negocio vale 7.000
millones de dólares, lo cual equivale a 10 billones de pesos de 1997. Sin embargo, debe tenerse en
cuenta que la inversión militar puede debilitar el potencial de ingresos de la guerrilla. Los
investigadores estiman que dicho costo esperado, a valor presente, asciende a 5 billones de pesos
de 1997. Además, de acabarse el conflicto armado, la mayor actividad económica tendría claros
beneficios. 5 billones de pesos
El 'hueco'pensional
El mayor desfase existente en el balance presentado por la Contaduría General de la República tiene
que ver con el pasivo pensional. Según cálculos del Ministerio de Hacienda los pasivos pensionales
netos de cotizaciones ascienden a 194 billones de pesos de 1997, equivalentes al 156 por ciento
de PIB. Pero el 'balance oficial' sólo registra pasivos pensionales por cerca de 20 billones de pesos.
Dentro del verdadero valor de este rubro tienen gran peso las deudas del Estado con los educadores
(30,1 por ciento del PIB), con los afiliados al ISS (48,4 por ciento del PIB) y las de los
departamentos y municipios con sus empleados (32,5 por ciento del PIB). Puede afirmarse, por lo
tanto, que el Producto Interno Bruto colombiano está 'empeñado' con los trabajadores estatales.172
billones de pesos
Los dos balances de la nacion
Reservas subestimadas
También hay cosas favorables. Las reservas de petróleo, gas y carbón están subestimadas en el
balance de la Contaduría. El estudio afirma que las reservas de las que podría disponer la Nación
ascienden a 12.025 millones de barriles de crudo, más de 6.600 millones de toneladas de carbón y
104 billones de pies cúbicos de gas. Tomando los precios internacionales de las distintas reservas
minerales y las participaciones del Estado en los contratos, el valor presente neto de las reservas de
petróleo asciende a $18,1 billones, de las reservas de carbón a $14,8 billones y de las de gas a $11,1
billones.44 billones de pesosEl espectro electromagnéticoOtro activo que debe ser tenido en cuenta
en el balance de la Nación es el espectro electromagnético, recurso público escaso que se
utiliza para la provisión de diferentes servicios de telecomunicaciones. El estudio estima los ingresos
y las inversiones necesarias para la explotación del recurso por un lapso de 10 años y concluye que
el monto que afecta el balance del sector público asciende a 22,6 billones en pesos de 1997. Incluso
la biodiversidad podría ser valorada. 22,6 billones de pesos.