Bolsas del mundo cierran mixtas por petición europea a Trump

Volatilidad sorprende a los mercados globales   

La jornada estuvo marcada por altos niveles de volatilidad luego de la significativa valorización de los Tesoros, tras el incremento de la volatilidad en los mercados de divisas emergentes y un comportamiento mixto en las acciones estadounidenses debido a la mayor caída en tres semanas de las empresas del sector tecnológico.

Fitch da un espaldarazo a Colombia

Fitch afirmó que la adopción en  los Estándares de Basilea III por parte de Colombia puede generar una relativa mejora en los perfiles de riesgo y de capital bancario. Esto en respuesta a la reciente adecuación de países de la región (México y Brasil), quienes respondieron positivamente a dicho  cambio. Esta propuesta busca mitigar los capitales adicionales y ratios de apalancamiento. Los bancos que no puedan cumplir con esto, afrontarán restricciones en bonos de alta gerencia, recompras en acciones y pago en los dividendos. Finalmente, se espera que los bancos Calificados por Fitch, puedan cumplir estas normas de capital en  un periodo de 5 años lo que generaría una mejora en las perspectivas económicas para Colombia en 2018.

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Posible recorte de producción por parte de la OPEP genera incertidumbre en el mercado

El precio del petróleo de referencia WTI se ubica alrededor de los US$66  al cierre de jornada, a medida que incrementa la preocupación en los recortes de las exportaciones de Venezuela, luego de llevar un retraso de casi un mes en la entrega de crudo a sus clientes. Esto como resultado de la acentuación de la crisis económica que vive el país latinoamericano y las constantes amenazas sancionatorias por parte de Estados Unidos.

Por otra parte, la OPEP ha estado reduciendo su producción en 1,8 millones de barriles al día desde la aprobación del acuerdo de recorte de producción en noviembre de 2016, con el fin de impulsar los precios del petróleo y equilibrar el mercado. Sin embargo, la organización se está planteando aumentar su producción con el fin de acaparar la cuota de mercado dejado atrás a Irán y a Venezuela.

Movimientos fuertes en tasas de los tesoros

Los mercados de títulos del tesoro presentaron un movimiento repentino de disminución de sus tasas de interés como resultado del incremento de riesgo que se dio a nivel global en los mercados de divisas emergentes. Las tasas de interés de los títulos del tesoro a 10 años, que son considerados el activo más seguro del planeta, disminuyeron hasta 10 pbs con respecto al cierre de ayer en el punto más álgido de la jornada. Las disminuciones de las tasas de interés se dieron también en la parte corta de la curva de rendimientos pero en menor medida, lo que generó un aplanamiento de la curva de rendimientos.

En contraste con el movimiento en Estados Unidos, en Colombia, las tasas de interés de la deuda pública mostraron incrementos como resultado del contagio del nerviosismo a nivel global en el mercado local. La sensibilidad del mercado ante factores externos continúa siendo baja, por lo que los movimientos fueron de máximo 8 pbs, especialmente en la parte media de la curva de rendimientos. Así las cosas, las tasas de interés dieron por finalizada la tendencia de disminución que se había registrado en la última semana.

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Terpel realiza emisión de títulos por US$1,1 billones

En el mercado de deuda corporativa hoy tuvo lugar la emisión de US$1.1 billones de títulos de deuda de Terpel. Esta emisión exalta la capacidad de absorción de deuda que presenta el mercado en la medida que fue adjudicado el monto total ofertado por el emisor. Esta emisión se considera grande en comparación con las emisiones realizadas por las empresas del sector real, que emitieron US$5,13 billones en 2017 y llevan US$1,98 millones en lo corrido de 2018.

Brasil y Sudáfrica lideran el bajo desempeño de las monedas de mercados emergentes

Las divisas de mercados emergentes en promedio mostraron significativas depreciaciones frente al dólar, en contraste con lo registrado en países desarrollados. Turquía y Brasil han intensificado sus esfuerzos para proteger sus monedas de ataques especulativos de los operadores, en la medida que los mercados emergentes se mantienen presionados por la coyuntura internacional y el menor apetito por el riesgo. El real brasileño ha mostrado poca sensibilidad frente a la intervención del Banco de Brasil, incluso después que el emisor ofreciera hasta 40.000 contratos swaps adicionales de divisas, los cuales suman US$2.000 millones, aumentando la presión de los responsables de la política monetaria para dar apoyo a la moneda.

La ola de ventas se intensificó después del paro camionero que duró diez días y limitó gran parte de los esfuerzos del gobierno para reducir el déficit fiscal, sumado a la incertidumbre política debido a las elecciones presidenciales de octubre. Así, desde inicios de finales de marzo el real ha caído más de un 15%, consolidándose como la moneda de peor desempeño en el mundo, detrás del peso argentino, durante ese periodo de tiempo. La intervención del Banco Central puede dar un alivio temporal a la moneda, pero es poco probable que fortalezca la moneda en el corto y mediano plazo, por lo que para evidenciar un apoyo adicional para la moneda debe haber un cambio más significativo en la postura del Banco de Brasil, como un posible aumento en la tasa de interés Selic, como la han hecho los hacedores de política de Argentina y Turquía. La divisa brasileña se depreció 1,77% durante la jornada y se encamina hacia la barrera de US$4 por Real.

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El Rand sudafricano fue la moneda con peor desempeño a nivel global durante la jornada, registrando una depreciación de 2.43%, cortando al alza la media móvil de 200 días (12,73) y operando cerca de los 13, su nivel más alto desde diciembre de 2017. La debilidad del Rand se dio como consecuencia de los decepcionantes datos económicos, que mostraron una fuerte contracción en la producción manufacturera, que se sumó a la peor dinámica de crecimiento de la economía en casi nueve años.

Turquía sorprendió  a los mercados debido a un nuevo ajuste en su tasa de interés por tercera vez en menos de meses, en una serie de esfuerzos para detener la depreciación de la moneda, disminuir la inflación y reducir la volatilidad en el mercado. Los encargados de la política monetaria elevaron su tasa de recompra en 1,25 puntos porcentuales hasta 17,75%. De esta manera, la lira turca fue la única moneda de los mercados emergentes que mostró una apreciación significativa frente al dólar (+1,33%).

Peso Colombiano reacciona de manera leve ante incrementos de la volatilidad global

El peso colombiano mostró señales de contagio ante el incremento de la volatilidad de otras divisas emergentes. El movimiento se dio en la medida que el mercado local comienza a apreciar los riesgos en la región, particularmente en Brasil. La tasa de cambio, da por terminado el movimiento de valorización de los últimos 4 días y respeta el soporte de la medida móvil de 50 días ($2.818,57). No obstante cabe resaltar que la moneda nacional ha presentado baja sensibilidad ante los incrementos de volatilidad a nivel global.

Expectativas ante decisión del Banco Central Europeo la próxima semana

El índice dólar descendió alrededor de un 0.19% durante la jornada en la  medida que el euro se sigue fortaleciendo en respuesta a las expectativas de la finalización de la flexibilización monetaria que se debatirá en la reunión del BCE el próximo 14 de Junio. La finalización del programa de compras será clave para la cotización del Euro a nivel global en la medida que hace más atractivas las inversiones en Europa al generar incrementos de las tasas de interés a la vez que vuelve a la moneda común un activo escaso.

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Mercados accionarios muestran comportamiento agridulce

En medio de altos niveles de volatilidad global el mercado accionario cerró su jornada con tendencia mixta, luego que el continente europeo solicitara al presidente Donald Trump una exención sobre las sanciones impuestas a Irán con el fin de no afectar el rendimiento sobre los sectores de energía y salud, los cuales poseen negociaciones en esta parte del medio oriente. En línea con lo anterior, el mercado accionario europeo cerró la jornada a la baja en medio de un fortalecimiento del euro y el débil desempeño de las acciones del sector telecomunicaciones, encabezado por la compañía BT Group PLC que retrocedió 1,07%. De igual forma, la bolsa Alemana presentó una caída de 0,15%, influenciado principalmente por el sector inmobiliario.

Wall Street  cerró la jornada con tendencia mixta, en medio de un repunte en las  ganancias del índice Dow Jones que fue impulsado principalmente por las acciones de la compañía McDonald´s que subieron más de un 4%, luego que se informará una reestructuración corporativa con el fin de reducir sus gastos en US$500 millones. Cabe resaltar que el índice Nasdaq cayó 0,7% un día después de haber alcanzado máximos históricos, ya que las acciones de la compañía Facebook retrocedieron 1.65% luego que se revelara que durante casi una década Facebook permitió a más de 60 fabricantes de teléfonos, tablets y otros dispositivos acceder a datos privados de los usuarios de la red social, sin su consentimiento.

El mercado accionario local cerró la jornada a la baja en línea con el comportamiento del mercado de Brasil, Chile y Perú. El Colcap mostró una caída de 0,33% hasta los 1.549,53 puntos en medio del débil desempeño de las acciones de Éxito que cayeron 3%, Ordinaria de Bancolombia que retrocedió 2,07% y Preferencial Cementos Argos que bajó 1,94%. Sin embargo, cabe resaltar que la acción de Isa registró un aumento de 1,1% luego que afirmara estar considerando presentar una oferta por la participación en la mayor empresa de transmisión de energía de Argentina.

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