A medida que se comienzan a levantar las restricciones de aislamiento en Colombia y la pandemia de la covid-19 parece ir desacelerando su avance alrededor del mundo, muchos se preguntan qué pasará ahora con el mercado colombiano. Si bien es cierto que las bolsas en todo el mundo comenzaron a repuntar e, incluso, las acciones en Estados Unidos se encuentran muy cerca de sus máximos de marzo, previos a la llegada de la covid-19, en Colombia el mercado accionario no ha reaccionado de la misma forma y aún arrastra una pérdida del 30,1%, siendo una de las bolsas con peor desempeño en el año. Para Daniel Velandia, head de Research y economista jefe de Credicorp Capital, las acciones colombianas no han despegado, pues cuesta mucho tomar posición en un mercado concentrado en bancos, en medio de un contexto en el que se verá un duro golpe a los balances de las entidades financieras en lo que resta del año. “Es un tema de esperar y ver cómo se comporta hacia adelante la situación. Yo creo que hay muchas oportunidades. Nuestro análisis en Credicorp Capital está orientado al mediano y largo plazo y vemos opciones”, agregó Velandia en un conversatorio en el cual participó Munir Jalil, director ejecutivo y economista jefe de la Región Andina de BTG Pactual, y Michel Janna, presidente del Autorregulador del Mercado de Valores. Actualmente, Credicorp Capital tiene en sus acciones recomendadas a las compañías del sector de utilities como ISA, GEB, Celsia y Canacol. Para la comisionista, estos títulos resistirán bien el choque actual, pues mantienen flujos estables, ya que tienen contratos fijos. Hay que recordar que ISA y Canacol también hacen parte de las acciones recomendadas por Bancolombia. Por otra parte, Velandia explicó que tiene unas acciones cíclicas, pero que han sido muy golpeadas por la coyuntura actual. Estas son los títulos de los bancos, Grupo Sura y Ecopetrol. Frente a la petrolera, Velandia dijo que ”Ecopetrol probablemente es la petrolera más preparada y más sólida financieramente en Latinoamérica”. Por último, el economista jefe de Credicorp Capital agregó que hay un grupo de acciones en el que no quieren estar por ahora: "las cementeras, porque la construcción está muy expuesta al ciclo económico”. Para Credicorp Capital, en lo que resta del año, el índice Colcap de la Bolsa de Valores de Colombia se puede valorizar en un 10%. Le puede interesar: Empresas del Colcap ganaron 48,4% menos en el primer trimestre En cuanto al mercado de renta fija, Munir Jalil explicó que el fuerte proceso de valorización del último mes se ha dado en un contexto en que las medidas del Banco de la República llevaron al mercado hacia la calma. “Además, una de las cosas que ha sido factor común es que cuando se han venido dando procesos de provisión permanente de los mercados, esos excesos de liquidez terminan buscando el mercado de renta fija”, agregó. Por último, para Jalil, la deuda corporativa es actualmente la más atractiva, pues en esta se pueden estar presentando más oportunidades que en el caso de los TES del Gobierno.  Le puede interesar: Emisores colocaron $861.277 millones en bonos en BVC en dos meses Tasa de cambio Para ambos analistas, el precio del dólar al finalizar el 2020 estará alrededor de los $3.700. Para Jalil, Colombia va a depender mucho de los factores sobre los cuales no tiene control; el tipo de cambio se puede soportar entre $3.600 y $3.700 si se mantiene el precio del petróleo actual. Además, Munir explicó que otro factor es que actualmente el dólar se siente débil en el mercado; sin embargo, para agosto o septiembre se verá mucha volatilidad. “Nuestro pronóstico en BTG Pactual es de $3.750 al cierre de este año y que finalice el 2021 en $3.650”. Por otra parte, Daniel Velandia dijo que el rango en Credicorp Capital se mantiene entre los $3.500 y $3.700 para fin de año. “La verdad es muy difícil saber qué va a suceder; no descartaría volatilidad en los próximos meses. La realidad es que todo responde a los excesos de liquidez, y es que el Gobierno nacional está monetizando absolutamente todo”. Le puede interesar: Peso colombiano se apreció 6,4% en mayo