NOTA

INYECCION DE CAPITAL
EL GRUPO EMPRESArial Valores Bavaria, Toyota y Mitsui, principales accionistas de Sofasa, decidieron
capitalizar la empresa en un monto cercano a los 39.100 millones de pesos, de los cuales se destinaron
19.500 millones para proyectos de desarrollo. Esta inyeccion de capital es parte de un plan de
reestructuracion al que se unieron los empleados, quienes aceptaron una disminucion temporal de sus
salarios de entre el 3 y el 10 por ciento, asi como la eliminacion de algunas prebendas laborales. De esta
forma Sofasa se convierte en un ejemplo de lo que deben hacer las empresas para resistir el temporal de la
crisis.

CAEN LAS TASAS PERO ...
La tasa de interes promedio a la que captan las instituciones financieras en Colombia cayo un 11,86 por
ciento entre el primero de enero y el 8 de abril del año en curso. Sin embargo los margenes de intermediacion
-la diferencia entre la tasa promedio a la que captan y prestan las entidades- repuntaron en marzo, al alcanzar
niveles cercanos al 13,5 por ciento. Si esta tendencia no se revierte los usuarios de credito poco se
beneficiaron de la caida en las tasas.

ROMPIENDO PRONOSTICOS
IBM SORPRENDIO A los analistas durante la semana anterior cuando reporto utilidades de 1,55 dolares por
accion para el primer trimestre de 1999. La empresa supero con creces los pronosticos de Wall Street, que
estimaban ganancias de 1,41 por accion. Las utilidades de IBM llegaron a 1.500 millones de dolares durante
el trimestre, 500 millones mas que en el mismo periodo de 1998. Estos sorrendentes resultados se
cimentaron en la unidad de ventas de computadores personales, que tuvo un alza en los ingresos de un 50 por
ciento frente al año pasado. Tras el anuncio el jueves pasado los inversionistas demandaron grandes
cantidades de acciones, lo que genero un incremento en el valor de los titulos del 15 por ciento. Este hecho
fue clave para que el indice Dow Jones de la Bolsa de Nueva York sobrepasara por primera vez la frontera de
los 10.700 puntos.

COLOMBIA EN DEFICIT
Durante los primeros mesee de 1999 la tasa de cambio en Colombia ha presentado una tendencia
revaluacionista gracias a la caida de mas del 50 por ciento en los pagos por importaciones con respecto al
año anterior. Paradojicamente, sin embargo, el deficit de la cuenta corriente del pais sigue en aumento. Segun
una cuenta de la revista The Economist realiza entre los principales bancos internacionales, el deficit de
cuenta corriente de Colombia podria alcanzar el 4,8 por ciento del PIB en 1999. En la encuesta fueron
proyectados los deficits de 25 economias emergentes de diferentes regiones del mundo y solo Polonia y
Hungria superaron a Colombia con deficits cercanos al 5,5 por ciento del PIB. Lo increible es que ninguno de
los otros paises de America Latina que fueron incluidos en el estudio Mexico, Venezuela, Brasil y Argentina
presentaron un saldo en rojo superior al de Colombia.